Словарь инвестора

Термины и  определения

Average Daily Volume (Среднедневной обьем торгов) — суммарное количество денег (или акций), которое было в обороте на рынке, «тот пар, на котором едет паровоз». Показатель ликвидности, как быстро вы сможете продать / купить бумагу по рыночной цене.

AUM — Assets Under Management | Активы под управлением.

Dividend Yield (Дивидендная доходность) — это отношение величины годового дивиденда на акцию к текущей цене акции. Если сравнивать с банковским вкладом — ожидаемый % годовых по вкладу. Для американских акций для инвестора из России автоматически удержат НДФЛ — 10% и еще 3% придется заплатить самостоятельно. Для канадских акций удержат — 15% и доплачивать ничего не придется. Учитывайте НДФЛ при расчете доходности.

BDC (Business Development Company) — инвестиционная компания по развитию малого и среднего бизнеса. Создается аналогично закрытым инвестиционным фондам. BDC в отличии от венчурных фондов позволяет не аккредитованным инвесторам инвестировать в начинающие компании.

BV (Book Value, Equity) — балансовая стоимость. «Чистая» стоимость компании в случае ее немедленной ликвидации. Расчитывает по формуле BV = Активы (Assets) — Обязательства (Liabilities) — [Нематериальные активы]. То, что останется акционерам при немедленной ликвидации компании и распродаже активов по рыночной цене. Book value per share = BV / Shares outstanding.

D/E (Debt to Equity) — уровень долговой нагрузки указывает на устойчивость компании. В период кризисов выживают те компании, которые имеют меньше долгов. Рекомендованный Баффетом и Грэмом коэфицент = не более 0,5.

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation & Amortization) — Прибыль компании до вычета процентов по заемным средствам, налогов и амортизации. EBITDA показывает, сколько денег компания способна генерировать независимо от её задолженности перед различными кредиторами, налоговой ставки в конкретной юрисдикции, а также от метода начисления амортизации.

EBITDA Margin — Рентабельность по EBITDA. Относительный показатель прибыльности компании до уплаты процентов, налогов и амортизации.

EPS (Earning per share) — доход на 1 акцию. Рассчитывается как Чистая прибыль / кол-во акций в обращении (Net income / Shares outstanding)

ETF (Exchange Traded Fund) — биржевой инвестиционный фонд, повторяет структуру выбранного базового индекса.

Expense Ratio (коэффициент расходов) — отношение расходов акционеров ETF на оплату его услуг (различного рода комиссии плюс различные издержки) к общей сумме капиталовложений (активов инвестора в фонде). Это % который мы отдаем управляющему. Специально платить ничего не надо, комиссия автоматически изымается внутри фонда и это учтено в стоимости акций.

EV/EBITDA — Стоимость компании / EBITDA (Enterprise Value / EBITDA). Близок к показателю P/E и используется для оценки за сколько лет окупятся инвестиции. В отличии от P/E показатель не подвержен влиянию в изменении структуры капитала компании и нивелирует различия в доходности связанные с разной процентонй нагрузкой (проценты по кредитам, налоги в стране ведения бизнеса и амортизации).

Market cap (Market capitalisation) — рыночная стоимость компании. Рассчитывается как цена акции × количество акций (Price × Shares).

Payout Ratio — коэффициент дивидендных выплат. Payout Ratio = (Dividends per Share (DPS) / Earnings per Share (EPS)) x 100. Соответственно, если Payout Ratio > 100%, то компания платит дивиденды себе в убыток и продолжаться вечно это не может.

P/E (Price / EPS, Цена / Доход на 1 акцию) — отношение рыночной стоимости акции к годовой прибыли на акцию. Например, P/E 20 для произвольной компании показывает, что окупаемость вложенных в неё инвестиций при неизменном уровне прибыли, наступит через 20 лет.

P/B (Price to Book per share, P/BV) — Сколько приходится денег на одну акцию. Расчитывается по формуле P/B = Price / Book value per share.

REIT (Real Estate Investment Trust) — биржевой инвестиционный фонд, которые приобретает, строит и управляет объектами недвижимости.

ROA (Return of assets) — показатель рентабельности означает насколько хорошо менеджмент компании расходует свои внутренние ресурсы, т.е. управляет компанией. При прочих равных инвесторы предпочтут компанию, у которой выше уровень рентабельности. ROA = Чистая прибыль (Net income) / Активы компании (Total assets).

ROE (Return on equity) — возврат на капитал. 20% и выше означает, что компанией управляют хорошо, либо у нее высокие долги.

Shares outstanding — количество акций в обращении.